Dario Pederzani Consulente Finanziario

L’economia degli continua ad essere solida nonostante si parli da anni di e rallentamento economico.

Il Pil degli Usa cresce più del previsto - Epoch Times Italia L'economia statunitense è cresciuta meglio di quanto inizialmente riportato nel secondo trimestre. La situazione riflette dei solidi livelli ...

Come spiego da sempre, “Nel polverone borsistico, durante la corsa sfrenata, in avanti o indietro, i soldi li fa chi mantiene la calma, guarda i numeri, non si incaponisce a fermare il branco ma neanche s’accontenta di seguirlo”. La Ragione Davide Giacalone

Borse, il panico è pessimo consigliere - La Ragione Se vi procurate il grafico dell’andamento delle Borse, scegliendo di misurare il tempo in anni, sarà facile vedere che la linea avanza

Non è senza una certa apprensione che ieri abbiamo messo in prima pagina una riflessione non allarmista sugli andamenti borsistici. Non solo non potevamo sapere cosa sarebbe successo, ma c’è anche un aspetto scaramantico da tenere in conto. Fatto è che ieri mattina si strillavano allarmi epocali ovunque, tranne che dalle nostre parti. In una giornata i cali sono stati fermati o contenuti e i recuperi avviati. Con 18 mesi di crescita alle spalle.

Questo non significa che non ci siano problemi, ma che l’apocalisse può ancora attendere. Ne approfittiamo per ricordare che: a. le Borse sono importanti, ma non sono l’oroscopo di un Paese o di un mondo; b. non ha senso che se le cose vanno bene non se ne parli e al primo calo si meni tragedia; c. governare le economie, compensare gli squilibri, evitare i pericoli di dipendenza, è roba che spetta ai governanti (per questo si dovrebbe sceglierli per idee e capacità, non solo teatranti); d. a far crescere la ricchezza sono lavoratori e imprenditori.

di Davide Giacalone

La discesa delle ? Già superato dal rally delle Borse.
La paura della fantomatica recessione? Già superata da nuovi venti di ottimismo.
Il crollo delle ? Già superato dal recupero.
È bastata la discesa della borsa giapponese lunedì per ascoltare i soliti frettolosi commenti su , , , , e chi più ne ha più ne metta: commenti smentiti nell’arco di poche ore…
Alla fine il “buon investitore”
- non si lascia coinvolgere dal circo emotivo scatenato dai soliti mass-media sull’onda della notizia del giorno,
- è consapevole che le oscillazioni dei mercati costituiscono la normalità e non si illude di poterle controllare,
- resta concentrato su ciò che può controllare: investimenti graduali tramite , , e del proprio .

Non esistono solo azioni e obbligazioni.
Esistono anche i “mercati privati” o private markets i quali rappresentano tutti gli strumenti che non sono quotati sui mercati pubblici come:
- Azioni e obbligazioni di aziende non quotate
- Titoli legati alle infrastrutture
- Titoli legati al settore immobiliare
- Risorse naturali (metalli preziosi, gas, petrolio).
Sono mercati illiquidi ma permettono di aumentare la diversificazione e di ricercare guadagni potenzialmente elevati nel lungo termine.

Finalmente

Fondi comuni, boom dei pac tra i giovani investitori: il 50% dei Millennials e Gen Z usa i piano di accumulo

Come difendersi dalle nuove

Truffe online, dai messaggi ai link fasulli: ecco i nuovi trucchi e come difendersi Tra social, mail e messaggi, crescono i rischi di truffa

Già passati 5 anni dal mio primo salotto finanziario (dedicato alla ) organizzato con gli illustri amici e colleghi e Massimiliano Ferlinghetti.

Nel 1999 il (uno dei principali indici azionari statunitensi) superava per la prima volta nella sua storia i 10.000 punti e l’autore del libro “Dow 36.000” (uscito nell’ottobre 1999) si immaginava che un giorno l’indice avrebbe toccato i 36.000 punti.
Ma già l’anno successivo il mercato azionario scendeva a causa dello scoppio della bolla internet e nel 2001 avrebbe dovuto affrontare il crollo delle torri gemelle: il Dow Jones era ridisceso a quota 8.000, altro che 36.000!
Allora il Washington Post scrisse che il libro “Dow 36.000” era il libro sugli investimenti “PIU’ SBAGLIATO CHE FOSSE MAI STATO SCRITTO”. Quante volte abbiamo letto previsioni catastrofiche sull’andamento dei mercati azionari che poi non si sono verificate?
Allora perfino il prestigioso Washington Post aveva sbagliato clamorosamente, perché anni dopo il Dow Jones superó i 20.000 e i 30.000 punti fino ad arrivare ai 36.000 punti nel 2021.
Per la cronaca, questa settimana l’indice USA ha toccato un nuovo record a 40.000 punti.

Decidere di investire in base alle previsioni negative è un errore in partenza.
È ovvio che chi prevede cali di borsa prima o poi indovina, ma statisticamente e storicamente i mercati, oscillando, sono sempre cresciuti.
La strategia migliore è sempre la stessa: investire DIVERSIFICANDO con un orizzonte temporale medio-LUNGO, senza lasciarsi condizionare dalle crisi contingenti che fisiologicamente si presentano e dalle narrazioni momentanee imposte da economisti, YouTuber e sedicenti esperti che pullulano nelle infinite pagine di Internet.

Btp Valore, partenza fredda. La gente ha capito che è sbagliato comprare solo titoli di Stato? La quarta emissione del Btp Valore è partita più lentamente rispetto alle precedenti. L’effetto “discount” sostenuto dagli spot sulle crociere comincia a segnare il passo, e questo non è affatto un segnale negativo

Comincia il collocamento di un nuovo BTP ma la pubblicità non spiega che:
- nel 2024 in Italia quasi un euro su dieci di spesa pubblica servirà a pagare gli interessi sul debito pubblico;
- nel 2024 in Italia la spesa per interessi rispetto al PIL sarà record (infografica ISPI - Istituto per gli Studi di Politica Internazionale).

I numeri dicono che siamo più vicini all’Argentina che a qualsiasi altro Paese UE.
Come evidenzia Fitch Ratings, il debito italiano ha una prospettiva stabile e non negativa perché gli elementi positivi come
✅ economia ampia e diversificata
✅ istituzioni solide
✅ appartenenza all’area Euro

bilanciano gli elementi negativi:
❌ debito pubblico molto elevato e elevati deficit di bilancio
❌ aumento del costo del debito a causa dell’aumento dei rendimenti
❌ bassa crescita dell’economia.

Sulla carta, se gli aspetti negativi dovessero aggravarsi (come già successo nel 2011), potrebbero essere applicate le clausole CACS (già presenti dal 2013).
Cioè in caso di dissesto finanziario delle casse dello Stato, lo Stato italiano potrebbe trovare un accordo con i titolari dei titoli di Stato per: tagliare il valore nominale dei titoli, tagliare le cedole, allungare le scadenze, cambiare la valuta di denominazione dei titoli, modificare le condizioni sugli obblighi di pagamento dell'emittente.

In questi giorni gli occhi del mondo sono puntati sul Medio Oriente a causa della crisi tra Iran e Israele.
È almeno da 50 anni che il Medio Oriente vive tensioni che sono sfociate in guerre vere e proprie: dalla guerra dei “sei giorni” nel 1967 tra Israele da una parte e Egitto, Siria e Giordania dall’altra, alla guerra decennale tra Iraq e Iran negli anni Ottanta, alla “guerra del Golfo” nel 1991.
Finora la guerra a Gaza e le tensioni tra Israele e Iran non hanno causato effetti sui mercati finanziari (se non un aumento del prezzo del petrolio), ma in passato crisi geopolitiche di vario tipo hanno causato temporanee fibrillazioni dei mercati mondiali.

Da anni la Corea del Nord minaccia di affondare il Giappone e di attaccare gli Stati Uniti con missili nucleari.
Il 25 giugno del 2016 il referendum sulla Brexit sanciva l’uscita del Regno Unito dall’Unione Europea : a fronte del rischio di un caos politico e economico, le borse europee crollavano e la Borsa di Milano chiudeva la peggiore giornata della sua storia con un sonoro meno 12%.
Anche due anni fa la guerra in Ucraina causò la discesa dei mercati azionari ma in TUTTI questi casi i mercati finanziari sono risaliti e ad oggi molti hanno toccato i loro massimi storici (ad eccezione della Cina).

Investire non significa fare previsioni e lasciarsi condizionare dagli eventi di breve periodo: le crisi non sono un evento eccezionale ma una caratteristica del mondo e dei mercati finanziari.
Oggi siamo enormemente più informati di 20 o 50 anni fa, i canali informativi trasmettono 24 ore su 24 e i social network amplificano tutte le notizie; siamo iperinformati e qualsiasi notizia negativa ci colpisce molto di più rispetto al passato.

Se permettiamo che le nostre scelte di investimento siano condizionate dalla paura o dagli eventi contingenti non facciamo un favore ai nostri risparmi.
La prova? Dal verificarsi di qualsiasi crisi del passato ad oggi, i mercati finanziari, oscillando, sono sempre cresciuti.

In questi giorni gli occhi del mondo sono puntati sul Medio Oriente a causa della crisi tra Iran e Israele.
È almeno da 50 anni che il Medio Oriente vive tensioni che sono sfociate in guerre vere e proprie: dalla guerra dei “sei giorni” nel 1967 tra Israele da una parte e Egitto, Siria e Giordania dall’altra, alla guerra decennale tra Iraq e Iran negli anni Ottanta, alla “guerra del Golfo” (già nel 1991 l’Iran lanciò un attacco missilistico contro Israele) e in tutti questi casi si parlava del “pericolo escalation” come ai giorni nostri.
Finora la guerra a Gaza e le tensioni tra Israele e Iran non hanno causato effetti sui mercati finanziari (se non un aumento del prezzo del petrolio), ma in passato crisi geopolitiche di vario tipo hanno causato temporanee fibrillazioni dei mercati mondiali.

Da anni la Corea del Nord minaccia di affondare il Giappone e di attaccare gli Stati Uniti con missili nucleari.
Il 25 giugno del 2016 il referendum sulla Brexit sanciva l’uscita del Regno Unito dall’Unione Europea : a fronte del rischio di un caos politico e economico (“mancherà il cibo nei supermercati!”.. dicevano), le borse europee crollavano e la Borsa di Milano chiudeva la peggiore giornata della sua storia con un sonoro meno 12%.
Anche due anni fa la guerra in Ucraina causò la discesa dei mercati azionari ma in TUTTI questi casi i mercati finanziari sono risaliti e ad oggi molti hanno toccato i loro massimi storici (ad eccezione della Cina a causa dei suoi problemi interni).

In questo articolo, la prestigiosa società di consulenza Morningstar Italy spiega quali sono i possibili modi per difendersi dalle crisi geopolitiche e consiglia di:
- Non investire in base alle proprie previsioni;
- Non restare eccessivamente liquidi per evitare qualsiasi tipo di rischio;
- Investire e restare investiti qualunque cosa succeda, incrementando i propri investimenti quando le discese dei mercati rendono i prezzi delle azioni ancora più interessanti.

Investire non significa fare previsioni e lasciarsi condizionare dagli eventi di breve periodo: le crisi non sono un evento eccezionale ma una caratteristica del mondo e dei mercati finanziari.
Oggi siamo enormemente più informati di 20 o 50 anni fa, i canali informativi trasmettono 24 ore su 24 e i social network amplificano tutte le notizie; siamo iperinformati e qualsiasi notizia negativa ci colpisce molto di più rispetto al passato.
Premesso che la speranza è di non dover assistere più a guerre e sofferenze nel mondo, se permettiamo che le nostre scelte di investimento siano condizionate dalla paura o dagli eventi contingenti non facciamo un favore ai nostri risparmi.
La prova? Dal verificarsi di qualsiasi crisi del passato ad oggi, i mercati finanziari, oscillando, sono sempre cresciuti.

Come difendersi dai rischi geopolitici Gli investitori sembrano aver dimenticato gli effetti che le tensioni fra gli stati o diverse forme di conflitto possono avere sugli investimenti. Ecco perché non conviene abbassare la guardia.

Negli ultimi tre anni ho spesso parlato delle opportunità di investimento che offrono le aziende che sviluppano servizi legati all’intelligenza artificiale.
Durante la crisi del 2022, molte di queste aziende hanno visto crollare le loro quotazioni di Borsa tanto che i pessimisti mettevano in discussione la capacità delle imprese tecnologiche di uscire dalla crisi.
Ma da qualche mese le più grandi aziende tecnologiche sono tornate alla ribalta, soprattutto (società madre di ), , , , , e .
Le quotazioni azionarie delle “Magnifiche Sette” (così sono state ribattezzate) sono salite del 77% nel 2023 e al 31/12/23 rappresentavano circa il 28% dell’indice azionario USA &P500 e il 19% dell’indice globale .
Si assiste quindi a forte polarizzazione del mercato, con un’insolita concentrazione degli indici azionari in pochi titoli che a loro volta rappresentano solo un’area geografica ( ) e solo un settore (la tecnologia).
Esistono strumenti finanziari (come gli ) poco costosi perché replicano passivamente un indice: il problema è che oggi gli indici di mercato sono eccessivamente concentrati e espongono gli investitori al rischio di poche società. L’interesse verso una nuova (come l’intelligenza artificiale) può creare euforia e gonfiare le quotazioni di alcune società in maniera irrazionale con il rischio che si creino bolle speculative. “Comprare un indice” non significa diversificare. Per questo è sconsigliabile il “fai da te” con acquisti su singoli titoli o ETF ed è preferibile affidarsi ai professionisti della gestione del risparmio (analisti delle società di gestione e consulenti finanziari).

Auguri di Buona Pasqua 🐣🕊️

È di ieri la notizia della scomparsa di Daniel , psicologo e premio Nobel all’economia: il suo nome è legato allo sviluppo e all’affermazione di una nuova scienza, la finanza comportamentale.
La studia gli effetti dei fattori non razionali sulle scelte di investimento e quindi è una materia molto importante per gli investitori e per i consulenti finanziari che guidano le scelte di investimento dei loro clienti.
Perfino Banca d'Italia - Eurosistema parla di e mette in guardia gli investitori dagli errori più comuni in cui possono incorrere ➡️ https://lnkd.in/dpZncGYd

Se conosciamo in anticipo gli errori in cui possiamo incorrere, potremo evitarli e fare scelte di investimento più razionali.
Consiglio la visione del video contenuto nel seguente articolo di Pictet AM Italia

La finanza comportamentale in cinque punti - Pictet per Te Questa branca di economia finanza e psicologia parte dalla tesi che le persone non sono completamente razionali e i mercati del tutto efficienti e indaga gli schemi dei comportamenti sociali e individuali nei mercati.

Il rialzo dei tassi, causato dall’inflazione post-pandemica, ha offerto agli investitori rendimenti interessanti per la gestione della liquidità (bot e conti deposito), ma oggi, con i tagli dei tagli delle banche centrali in arrivo, i rendimenti degli strumenti a breve termine hanno iniziato a subire delle flessioni che si amplificheranno nel prossimo futuro. Secondo Pictet AM Italia gli investitori dovrebbero prendere in considerazione anche altri strumenti e diversificare per asset, settori, zone geografiche e orizzonti temporali, in base alle proprie esigenze.

Aggrapparsi solo alla liquidità è rischioso e non paga, Pictet AM spiega perché Shaniel Ramjee, Senior Investment Manager, sottolinea che con i tagli dei tassi in arrivo gli investimenti a breve perdono appeal, vanno considerati altri asset come il credito e le azioni

È notizia di questi giorni che le compravendite immobiliari in Italia nel 2023 sono scese del 10% rispetto all’anno precedente.
Un’oscillazione negativa del mercato immobiliare in un anno si può considerare abituale: qualsiasi mercato oscilla e nulla ha un valore destinato a crescere costantemente senza attraversare fasi di ribasso.

I problemi del mercato immobiliare italiano vengono però da lontano:
- Le tasse sugli immobili sono storicamente sempre state aumentate e la riforma del catasto è sempre in agguato e porterebbe ad un ulteriore aumento della tassazione sugli immobili.
- I costi di mantenimento, tra manutenzione ordinaria e straordinaria, sono in aumento.
- I prezzi degli immobili sono previsti in ribasso (ad eccezione di Milano): l’invecchiamento della popolazione comporterà una minore richiesta di case e lo stock di immobili che è superiore alla domanda comporterà un eccesso di offerta.

Premesso che chi vuole investire nel settore immobiliare dovrebbe rapportarsi con seri professionisti del settore, alla luce di tutte queste criticità, l’investimento immobiliare dovrebbe essere soppesato con molta attenzione e non dovrebbe diventare la parte preponderante del patrimonio di un investitore.

Chi “guida” il mondo?

Ieri il premier cinese Li Qiang ha annunciato che nel 2024 la mira a crescere del 5%. Un obiettivo ambizioso, ma al ribasso rispetto ai famosi target dell’8% annuo di due decenni fa.

Il grafico del giorno: https://bit.ly/3PaaSeh

Per avere un consiglio legale chiedereste a uno zio o a un avvocato? Per avere un consulto medico chiedereste a un collega di lavoro o a un medico? Invece alcuni investitori comprano, vendono e ricomprano seguendo i suggerimenti dell’amico o del compagno di forum, in un vortice di emozioni (br**ta cosa negli investimenti) senza lasciare ai mercati il TEMPO per fare il proprio mestiere e senza DIVERSIFICARE. Non dare valore alla COMPETENZA può essere la premessa di mancati guadagni o di vere e proprie disfatte finanziarie.

REPOST di

Inizia la pubblicità del Ministero del Tesoro per sponsorizzare il collocamento di un nuovo titolo di Stato con lo slogan “il tuo futuro inizia da oggi”.
Ma qual è la realtà che non spiega la pubblicità?
L’ è il secondo Stato dell’Eurozona con il più alto debito pubblico dopo la : nel Documento di economia e finanza (DEF), lo stesso Governo stima che l’ammontare del debito pubblico italiano supererà i 2.900 miliardi di euro nel corso del 2024.
L’Italia è certificata come il “Paese più vecchio d’Europa”; è ultima tra i paesi G7 nella classifica degli Stati economicamente più innovativi del mondo e in fondo alla classifica dei Paesi europei più competitivi.
In prospettiva futura, come può ridurre il proprio debito un Paese che invecchia, che non attrae investimenti e che non è competitivo?
Contemporaneamente nel 2024 la inizierà a ridurre il suo bilancio e non rinnoverà tutti i titoli di Stato europei in scadenza; e in ottica precauzionale anche le banche italiane stanno riducendo la loro esposizione al debito italiano.

Questi dati non sono una novità e qualunque investitore dovrebbe considerarli prima di valutare l’acquisto di un titolo di Stato italiano, proprio perché “il nostro domani conta”.

In più, dobbiamo valutare che: lavoriamo in Italia oppure percepiamo una pensione dallo Stato italiano, le nostre attività e i nostri immobili sono quasi esclusivamente in Italia, probabilmente qualche investitore possiede obbligazioni bancarie italiane e azioni italiane: quindi siamo esposti a tutto ciò che potrebbe avvenire in Italia (instabilità politica, instabilità finanziaria, modifica delle tassazioni).
Per limitare il “rischio Paese” è fondamentale diversificare tra una pluralità di soggetti emittenti.

IL GUADAGNO FACILE NON ESISTE.
Investire è un processo e significa anzitutto PIANIFICARE attraverso due colonne portanti: diversificazione e tempo.
“Le cose importanti, in ogni settore, accadono lentamente, con il loro dolce tempo. Anche se il giardiniere versasse centinaia di vasi d'acqua su una pianta, i suoi frutti maturerebbero solo nella stagione giusta.
E, se provasse a fare diversamente, sarebbe molto difficile ottenere il contrario”.

Tutto e subito, pasti gratis, redditi universali e uguali per tutti. Soprattutto ricchezze da costruire rapidamente, tanto rapidamente, troppo rapidamente, così rapidamente che in mano non resta niente. Il trading sembra un gioco a somma positiva per chi gioca, ad una prima impressione. Ma la somma positiva è solo dall'altra parte, da chi il gioco lo alimenta. A conti fatti, la prima impressione risulta sbagliata, tanto sbagliata, ed i conti da cui i sogni partono, raccontano storie e saldi da incubo.

I FONDI PENSIONE BATTONO IL TFR.
Nel 2023 i fondi pensione hanno reso tra il 6,7% e l’8,3%, contro l’1,95% del TFR.

Registrano i rendimenti più alti i comparti azionari (attorno al +11%) ma il miglior fondo pensione del 2023 è 🥇 Fideuram Millennials (+25,6%), linea azionaria tematica gestita da Fideuram Vita.

📈Crescita globale: e trainano il mondo

L’economia mondiale si sta avvicinando a un evento positivo e piuttosto raro: un “atterraggio morbido” da un periodo di alta e alti d’interesse. È lo scenario ritenuto più probabile dal Fondo monetario internazionale, che per quest’anno prevede che la crescita globale proseguirà a un ritmo del 3,1%, simile a quello pre-pandemia. Certo, non mancano alti e bassi: mentre USA e India continueranno a crescere a tassi sostenuti per il loro livello di sviluppo, le economie europee rimarranno vicine alla stagnazione, mentre la crescita in continuerà a deludere. REPOST di ISPI - Istituto per gli studi di politica internazionale

L’ mondiale si sta avvicinando a un evento positivo e piuttosto raro: un “atterraggio morbido” da un periodo di alta e alti tassi d’interesse.
"Il grafico del giorno" → https://bit.ly/42jljkO