Diego Iriki

Esto se ha DUPLICADO en solo 4 años y aumentó un 4,4% año tras año, según Redfin.

Mientras tanto, el pago mensual para una vivienda inicial típica en julio alcanzó los $1,981.

En la actualidad, aproximadamente el 70 % de las viviendas iniciales son asequibles para el hogar con ingresos medios, cerca del mínimo histórico y por debajo del ~73 % en 2023.

En la mitad de las 50 áreas metropolitanas más pobladas, el ingreso medio local no es suficiente para permitirse una primera vivienda.

Decir que hay una crisis de asequibilidad es quedarse corto. 🤔

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El miércoles, la diferencia entre los bonos del Tesoro a 10 y 2 años cerró en positivo después de 565 sesiones consecutivas de inversión.

Por lo tanto, rompió el récord anterior marcado a finales de la década de 1970, cuando la curva se invirtió durante ~410 días de negociación.

Durante el último siglo, la mayoría de las recesiones comenzaron después de que la curva de rendimiento volviera a ser positiva.

Por otra parte, un aterrizaje suave perfecto aún podría empinar la curva y demostrar que este indicador está equivocado por primera vez.

¿Es aún alcanzable el aterrizaje suave? 🤔

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Esto marcaría el porcentaje más bajo desde la pandemia de 2020 y el segundo más bajo en aproximadamente 50 años.

Estas expectativas están impulsadas por el envejecimiento de la población y las proyecciones de un menor crecimiento poblacional.

La BLS anticipa que la población, excluyendo prisioneros y personas en servicio militar, aumentará en 16,4 millones hasta 2033, 5 millones de personas menos que en la última década.

Esto nos coloca en camino hacia la tasa de crecimiento poblacional más lenta desde que la BLS comenzó a publicar los datos en 1948.

La desaceleración del crecimiento demográfico es una crisis. 🤔

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Las vacantes totales de empleo en Estados Unidos cayeron a 7,673 millones en julio, muy por debajo de las expectativas de 8,184 millones.

Como resultado, las probabilidades de un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos este mes aumentaron del 28% al 37%.

Actualmente, el total de vacantes de empleo en EE. UU. se encuentran en su nivel más bajo desde enero de 2021.

El mercado laboral se está resquebrajando. 🤔

Las acciones han perdido 400 mil millones de dólares de capitalización de mercado en solo 3 días de negociación.

Incluso con grandes ganancias superando las expectativas y una recompra de acciones de 50 mil millones de dólares, Nvidia está luchando por mantener las ganancias recientes.

¿Las grandes tecnológicas están perdiendo su impulso? 🤔

La diferencia entre la proporción de estadounidenses que dicen que hay muchos empleos y los que dicen que es difícil conseguirlos se redujo al 16,4%.

En ciclos económicos anteriores, ha sido un indicador adelantado del desempleo.

Ahora sugiere que la tasa de desempleo podría aumentar hacia el 5,5% en los próximos meses.

El mercado laboral tiende hacia una recesión. 🤔🤯

El índice de confianza del consumidor del Conference Board en materia de vivienda cayó a 4,1 puntos en agosto, su nivel más bajo en 11 años.

Esta es la segunda lectura más débil desde el estallido de la burbuja inmobiliaria posterior a 2008.

Al mismo tiempo, el índice de planes de compra de viviendas, de media móvil de 6 meses, cayó a un nuevo mínimo de 12 años.

Esto ocurre mientras la demanda de hipotecas ha alcanzado sus niveles más bajos desde 1995 y los precios extienden su movimiento hacia territorio récord.

Comprar una casa ahora es un lujo. 🤔

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Solo durante las operaciones previas a la comercialización, $NVDA ya ha subido aproximadamente un 6 % desde su mínimo.

Desde su mínimo de ayer, la acción ha recuperado +$160 mil millones de capitalización de mercado.

Mientras tanto, casi todos los grandes bancos aumentaron hoy sus precios objetivo para las acciones.

El sentimiento alcista es un eufemismo. 🤔

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A medida que aumenta la incertidumbre del mercado, los inversores apuestan por Berkshire Hathaway.

La relación efectivo/activos totales de Berkshire Hathaway aumentó al 25,0% en el segundo trimestre de 2024, el mayor nivel en al menos 24 años.

Todas las miradas están centradas en Buffett. 🤔

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Hindenburg afirma que su investigación de tres meses descubrió señales de alerta contables.

Ahora tienen poco stock, que ha bajado más del 50% desde su máximo histórico.

$SMCI ha bajado más del 15% desde el 16 de agosto. 🤔

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La caída se aceleró después de uno de los ciclos de aumento de tasas de la Fed más rápidos de la historia, con 525 puntos básicos de aumentos de tasas en 16 meses.

Para poner esto en perspectiva, la segunda mayor caída del mercado de bonos del Tesoro se registró a finales de los años 1970, con un 7,5%.

Mientras tanto, $TLT , un popular ETF que rastrea bonos, ha subido un 1% en lo que va de año después de haber caído inicialmente un 10%.

Los mercados de bonos están señalando un cambio importante. 🤔

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Ahora, el S&P 500 ha subido oficialmente más del 10% desde su mínimo del 5 de agosto.

En otras palabras, el índice ha recuperado más de 4,5 BILLONES de dólares de capitalización de mercado en solo 3 semanas.

El pivote de la Reserva Federal ya está aquí. 🤔🤯

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Este es un aumento significativo respecto de la participación del 2,8% observada en marzo de 2024, según la encuesta sobre la situación y perspectivas laborales de la Reserva Federal de Nueva York.

Al mismo tiempo, la proporción de trabajadores que informaron haber buscado trabajo en las últimas cuatro semanas aumentó a 28,4%, el nivel más alto desde que comenzó la encuesta en 2014.

Esta cifra también supuso un aumento de 9 puntos porcentuales respecto del 19,4% registrado en julio de 2023.

Otra prueba de que el mercado laboral se está debilitando. 🤯🤔

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Esta cifra fue mucho mayor que la disminución esperada del 1,5% y menor que el promedio a largo plazo de 1,43 millones.

Los inicios de construcción de viviendas unifamiliares disminuyeron un enorme 14,1% mes a mes.

Esto se vio compensado en cierta medida por el inicio de construcciones multifamiliares que aumentó un 14,6%.

En comparación con el año anterior, los inicios de construcción de viviendas se desplomaron un enorme 16,0%.

El mercado inmobiliario está empezando a resquebrajarse. 🤯

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En los últimos cuatro años, esta proporción se ha más que duplicado.

Según estimaciones de Redfin, 8 millones de viviendas valían más de un millón de dólares en junio de 2024, frente a los 7,2 millones de junio de 2023 y los 3,4 millones de junio de 2019.

Además, la proporción de viviendas que valen al menos un millón de dólares aumenta año tras año en 47 de las 50 áreas metropolitanas más pobladas.

Mientras tanto, el precio de venta medio de viviendas de lujo aumentó un 9,0% interanual hasta alcanzar un nuevo máximo histórico de 1,18 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024.

La vivienda nunca ha sido más cara. 🤯

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Una vez que la SEC se involucre con Carl Icahn, la situación se pondrá complicada para él. 🤔

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El valor total de las viviendas en Estados Unidos se ha DUPLICADO en ocho años y ha aumentado un enorme ~65% desde 2020.

Para poner esto en perspectiva, el valor total del sector inmobiliario estadounidense equivale ahora al 173% del PIB del país.

Mientras tanto, la vivienda mediana existente ahora se vende al mismo precio que la vivienda mediana nueva.

Los mercados inmobiliarios siguen haciendo historia. 🤔

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Además, la economía estadounidense PERDIÓ 192.000 puestos de trabajo en el tercer trimestre de 2023 y añadió 344.000 puestos de trabajo en el cuarto trimestre de 2023, según la encuesta BED publicada por BLS.

Por otro lado, los datos de nóminas no agrícolas mostraron que el mercado laboral estadounidense agregó 663.000 y 577.000 nuevos empleos en el tercer y cuarto trimestre de 2023.

Se trata de una diferencia sorprendente de 1.088.000 puestos de trabajo en sólo dos trimestres.

El mercado laboral es más débil de lo que parecen los titulares. 🤔

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Las expectativas del mercado han cambiado drásticamente durante la última semana hacia más recortes en previsión de la debilidad económica.

Durante los últimos 60 años, cada vez que el mercado esperaba un recorte de tasas de 200 puntos básicos, en cuestión de varios meses se producía una recesión en Estados Unidos.

Sólo este año, el mercado anticipa una caída de 100 puntos básicos en las tasas, con un 49% de probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre.

Esto representa un aumento respecto de una sola reducción de 25 puntos básicos prevista para 2024 en abril.

Los futuros de tasas de interés están incorporando en sus precios una recesión. 🤔

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1. 2 caídas trimestrales consecutivas en los ingresos por primera vez desde 2020

2. Las ventas en tiendas comparables en China cayeron un 14% en UN trimestre

3. Se perdieron casi 40 mil millones de dólares en capitalización de mercado en $SBUX

4. El tráfico de tiendas en Estados Unidos y el exterior disminuyó más del 6 % en un año

5. La calidad del producto disminuyó hasta tal punto que fue necesario implementar un nuevo sistema.

6. El volumen de transacciones disminuyó más del 5% en solo un año

¿Qué puede hacer Starbucks para recuperarse? 🤔

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En otras palabras, los estadounidenses son los más pesimistas sobre la capacidad de encontrar un nuevo empleo en tres años.

Esta proporción ha disminuido en ~22 puntos en los últimos 2 años debido a que el mercado laboral se ha desacelerado materialmente a la baja.

En el pasado, una caída tan rápida del sentimiento del consumidor respecto del empleo SIEMPRE ha coincidido con una recesión.

Mientras tanto, la relación entre vacantes de empleo por trabajador desempleado cayó de 2,0 en 2022 a 1,2 en junio de 2024.

El mercado laboral ya no es tan escaso. 🤯

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Hace apenas 4 años, solo alrededor del 16% de las viviendas en venta eran de nueva construcción.

Esta proporción se ha más que duplicado en sólo 5 años.

En comparación, después de la crisis financiera de 2008, 1 de cada 20 casas en venta era una casa nueva.

Por primera vez desde 2005, el precio medio de una vivienda existente supera el precio medio de una vivienda nueva.

Nadie quiere vender su casa y perder su hipoteca del 3%. 🤔

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Y todo lo que consiguieron fue un rebote del 3% en el USD/JPY con una reversión de más de 130 puntos en el S& P 500.

Será una sesión difícil para el Nikkei 225. 🤔🤯

Durante los últimos 75 años, cada vez que el desempleo aumentó durante cuatro meses consecutivos, la economía estadounidense entró en recesión.

La tasa de desempleo aumentó del 3,8% en marzo al 4,3% en julio, su nivel más alto desde octubre de 2021.

Mientras tanto, la tasa de contrataciones en Estados Unidos disminuyó al 3,4% en julio, su nivel más bajo desde la pandemia de 2020 y por debajo del promedio anterior a la pandemia del 3,8%.

El mercado laboral estadounidense se está contrayendo. 🤔

El índice ha bajado ahora un 13,5% desde su máximo reciente, lo que lo sitúa a sólo un 6,5% de un mercado bajista.

La volatilidad es la nueva normalidad. 🤔🤯

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La respuesta a esta pregunta es el carry trade del yen, un término que probablemente escuchará muchas veces esta semana.

Entonces, ¿qué es exactamente el carry trade del yen y por qué provocó una caída del mercado?

Durante años, los inversionistas pedían prestados yenes a tasas ultra bajas, alrededor del 0.4%, y usaban esos yenes como una forma de apalancamiento.

Los inversionistas podían convertir estos yenes a dólares estadounidenses u otras monedas y obtener un margen casi gratuito.

Las tasas bajas hicieron esto posible.

La gran diferencia entre las tasas en rápido aumento en EE. UU. y otros países y las tasas negativas en Japón lo hizo posible.

Sin embargo, cuando el BOJ comenzó a subir las tasas, esto resultó en el desmantelamiento del carry trade.

Especialmente ahora que están comenzando los recortes de tasas en EE. UU. y la UE.

Contáctame para saber más ☝

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El índice de volatilidad, $VIX , ha subido oficialmente más del +100% en las últimas 3 semanas.

Y el S&P 500 está a sólo ~3,5% del territorio de corrección.

Qué rápido pueden cambiar las cosas. 🤯🤔

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Esto se produce después de la reunión de la Reserva Federal de julio y de que los datos manufactureros del ISM fueran más débiles de lo esperado.

Los mercados esperan que el primer recorte de tipos de la Fed desde marzo de 2020 se produzca en su próxima reunión, en septiembre de 2024.

Durante la última semana, el rendimiento de los bonos a 10 años ha bajado más de 30 puntos básicos.

Los mercados de bonos están todos de acuerdo con los recortes de tipos. 🤔🤯

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Desde su mínimo nocturno visto hace apenas 18 horas, Nvidia ha agregado $ 380 MIL MILLONES de capitalización de mercado.

En otras palabras, Nvidia ha añadido tanta capitalización de mercado como el valor total de Costco, $COST , en 18 horas.

Esto se produce después de que las acciones borraran 1 TRILLÓN de dólares de capitalización de mercado en las últimas 5 semanas.

Las acciones de las grandes tecnologías están perdiendo billones de dólares de capitalización de mercado en cuestión de horas.

Realmente una locura. 🤯🤔

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En 2024, un récord del 41% de los estadounidenses encuestados afirmó que el alto costo de vida/inflación es su mayor problema financiero.

Esto supone un aumento con respecto al máximo histórico anterior del 35% en 2023 y del 32% en 2022, según Gallup.

Además, el alto costo de poseer o alquilar una vivienda ha sido el segundo problema financiero más importante, con un 14%.

Para poner esto en perspectiva, incluso durante la crisis financiera de 2008, sólo el 18% de los estadounidenses consideraban que el alto costo de vida era su problema número uno.

Muchos estadounidenses ya no pueden afrontar las necesidades básicas. 🤔

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